首页 > 财经频道 > 注释

98家公司预盈余超10亿 A股巨额减值戏法大起底

2019年02月11日 06:15
泉源: 第一财经日报

西方财产APP

  • 方便,快捷
  • 手机检察财经快讯
  • 专业,富厚
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋侪圈
择要
【98家公司预盈余超10亿 A股巨额减值戏法大起底】据不完全统计,预亏后净资产擦线,恰好保得净资产大于0、小于5000万元,得以临时保住上市职位地方的A股公司共有12家。2019年头A股第一场群体“黑天鹅”比以往30年来得都更早、更剧烈。停止1月30日晚,已有390余家上市公司预报盈余,算计盈余额按下限盘算,到达了3285亿元。此中,预亏下限超20亿元的公司有41家,预亏超10亿元的则到达98家。(第一财经日报)

  据第一财经记者不完全统计,预亏后净资产擦线,恰好保得净资产大于0、小于5000万元,得以临时保住上市职位地方的A股公司共有12家。

  2019年头A股第一场群体“黑天鹅”比以往30年来得都更早、更剧烈。停止1月30日晚,已有390余家上市公司预报盈余,算计盈余额按下限盘算,到达了3285亿元。

  此中,预亏下限超20亿元的公司有41家,预亏超10亿元的则到达98家。

  意不料外?惊不惊喜?

  这杨A股群体“黑天鹅”让15年前四川长虹37亿元应收账款减值变乱,以及5年前的獐子岛10亿元扇贝不知去向变乱显得小巫见大巫。所差别的是,以往黑天鹅变乱“形影相吊”,这次“黑天鹅”三五成群。

  商誉只是巨亏缘故原由之一,联系关系包管拖累、存货、应收账款、子公司失控等种种“奇葩”的资产减值、计提欠债满天飞,此中乃至不乏简朴粗犷地经过疑似联系关系的预支、应收等资产计提坏账运送长处。

  长长的预亏A股名单中,盈余额凌驾净资产的公司凌驾25家。盈余额凌驾总市值的也有不少。不少上市公司控股股东曾经扯下了末了的遮羞布——破罐子破摔,不玩了。

  而少数上市公司巨亏归巨亏,但壳照旧要保的。留得青山在,不怕没柴烧。

  据第一财经记者不完全统计,预亏后净资产擦线,恰好保得净资产大于0、小于5000万元,得以临时保住上市职位地方的A股公司共有12家。

  按2017年底净资产排名,记者梳理了前8家公司的环境,且看这些公司怎样经过管帐游戏得到充实的“自在裁量空间”,在巨亏与净资产为正的跷跷板之间连结均衡?

  乐视网:使用公平代价变革或令净资产扭正


K图 300104_2

  2017年乐视网巨亏139亿元,彼时归母净资产只剩下6.63亿元。2018年半年报继承盈余,乐视网归并报表净资产为-20亿元,归母净资产为-4.77亿元。

  合法人们以为乐视网2018年年报必因归母净资产为负而宣辞职市之际,乐视网却杀了一个回马枪——2018年年报估计归母净资产不会为负。

  2018年年报,乐视网预亏6.08亿元至6.13亿元,即使按盈余下限6.13亿元计,乐视网归母净资产仍将为正值约4980万元。也便是说,乐视网大概不会因净资产为负而退市。

  乐视网是怎样做到的?由于乐视网丧失乐融致新控制权孕育发生的投资收益充足大,足以抵冲谋划性盈余。

  乐视网通告称,乐融致新出表孕育发生的投资收益在6.81亿至35.16亿元之间。

  为何统一项生意业务会孕育发生差别云云宏大的投资收益?缘故原由是乐融致新在股权转让和融资市场上有过屡次估值。乐视网表现,要是以乐融致新2018年融资时的96.60亿元估值盘算,对当期投资收益的影响金额为35.16亿元。要是以股权法律拍卖时的评价陈诉为准,即以18.72亿元估值盘算,对当期的投资收益影响金额为6.81亿元。

  乐视网年报预亏6.08亿至6.13亿元,是按两次评价值均匀值57.66亿元测算出的。固然审计师对终极年报的态度还不确定,但办理层奇妙使用管帐原则,经过综合裁量两次估值之间的宏大差别,沉着挑选“退市或不退市”的“自在裁量”意图显着。

  2018年1月23日,第一财经报道《乐融致新出表或令乐视网净资产扭正,但欠债危害仍压顶》一文曾指出,乐融致新一旦出表,将具有招致乐视网净资产扭正的“神奇成果”。乐融致新被屡次以差别宏大的估值要领来估值,招致乐视网对厥后的年报业绩和净资产,拥有较大的自我裁量空间。

  在乐视上市体系中,乐融致新一直是盈余大户。2018年半年报表现,乐视网归并报表净资产为-20亿,此中仅乐融致新就为-22亿元。乐融致新出表,起首是-22亿净资产的包袱得以出表;其次,本来账面为负的恒久股权投资按高溢价出售,将得到不菲的投资收益;再次,乐融致新出表后,乐视网持有的36.4%乐融致新剩余股权,在管帐处置惩罚方法上,将由本钱法改成按公平代价计量的权柄法。其账面代价增值也相称可观。

  南宁糖业:疑似经心操控资产减值保壳


K图 000911_2

  1月28日,南宁糖业公布业绩预报称,2018年度巨亏13.1亿元~13.95亿元。

  要是按巨亏13.95亿盘算,南宁糖业净资产大概只剩下600余万元。

  糖业公司为何巨亏这样?两大缘故原由:存货减值、商誉减值。

  南宁糖业称,陈诉期内,2018年度重要产物机制糖市场代价比上年同期大幅下跌,而当局物价部分订定的甘蔗收买代价同比降落幅度较小,形成公司机制糖贩卖毛利率同比大幅降落。同时因糖价下跌、毛利降落,公司还计提了机制糖的存货涨价预备,计提了向农夫租赁地皮谋划甘蔗莳植基地的斲丧性生物资产涨价预备,计提了收买环江远丰糖业公司的商誉减值预备。

  停止记者发稿,南宁糖业总市值不外16.7亿元,这次盈余金额曾经靠近公司总市值。南宁糖业2017年年报也是盈余,这令业界孕育发生疑虑:其资产减值是不是“经心设计”的?2018年横竖要盈余,不如一次亏个够,来年好“瑞雪兆有年”,只需净资产不为负,保住上市职位地方,2019年扭亏并不难。

  *ST富控:因对外包管而巨亏


K图 600634_1

  *ST富控2017年年报归母净资产19.88亿元,2018年年报预报巨亏19.8亿元。要是此预报正确,则其2018年底净资产为800余万元。

  要是以A股上市公司2018年年报巨亏,但净资产仍连结为小额正值,从而保住上市职位地方的“神操纵”排名,*ST富控操控“精准度”仅次于南宁糖业。

  与南宁糖业差别的,*ST富控此前一连八年红利。自2018年5月3日起,富控互动变动为*ST富控,缘故原由系公司2017年度财政陈诉被管帐师事件所出具“无法表现意见”的审计陈诉。

  作为中技系旗下的上市公司,*ST富控为中技系现实控制人颜静刚导演的“联系关系溢价并购”、“联系关系包管”立下丰功伟绩。有业内子士乃至猜疑,*ST富控2018年年底的巨额盈余,大概评释前八年的红利皆为假象。

  2018年19.8亿的巨亏中,*ST富控对上海中技桩业株式会社(下称“中技桩业”)及其子公司提供包管,计提估计欠债约11亿元。

  早在两年前,*ST富控就曾经将中技桩业的控制权转让。但2018年一纸巨亏通告,评释现在转让不外是一纸空文,名为转让,现实上中技桩业的欠债仍由上市公司包管。固然协议商定上市公司在负担完11亿包管责任外,可以向中技团体及实在际控制人颜静刚追偿,但实在除了上市公司外,中技团体早已成为一个空壳,追偿大概只是一句空话。

  “这是许多上市公司都市玩的本领,全部欠债和盈余由一家子公司或联系关系公司负担,上市公司体系则营建出英俊的红利数字,现实上一旦子公司欠债和盈余爆表,上市公司那边又能脱得了关连。”一位财政专业人士向第一财经记者表明。

  除此之外,*ST富控2016年和2017年分两次向颜静刚的夫妇梁秀红控制的公司收买外洋游戏公司Jagex资产。收买估值可谓“芝麻着花节节高”,2015年9月,Jagex公司的估值照旧22.5亿元。2016年3月,*ST富控收买宏投网络时给的估值约33.6亿。到了2017年3月,这一团体估值到达了45.5亿元。

  这一笔收买,*ST富控账面商誉高达25.78亿,而公司归并报表的净资产不外15.58亿元(2018年三季末)。

  Jagex业务支出占*ST富控2017年度业务支出的92.50%,其谋划状态对*ST富控无足轻重。即使云云,Jagex的母公司——*ST富控的子公司宏投网络的股权曾经被全额质押

  财报表现,2018年1~6月,Jagex公司贩卖支出和利润呈现下滑势头。Jagex公司时期完成贩卖支出4148.31万英镑,同比淘汰4.39%;完成净利润2033.19万英镑,同比淘汰14.54%。

  这一次*ST富控的巨额盈余,竟然没有动商誉一根毫毛。而哪怕其商誉呈现小幅减值,公司年底净资产值很大概沦为正数。

  别的,*ST富控还存在橡皮图章满天飞的情况。通告表现,公司子公司澄申商贸、中技物流算计5.5亿元银行活期存款资金被划扣,上述资金划扣触及两笔为联系关系公司负担的质押包管。而*ST富控称,上述质押包管公司并不知情。

  仁智股份:包管金全额计提“神操纵”


K图 002629_2

  2017年年底,仁智股份归属于母公司的净资产为6.74亿,2018年年报预亏6.64亿至5.1亿元。要是终极年报为盈余下限6.64亿,则仁智股份归母净资产将只剩下1000万左右。

  仁智股份2018年年报预亏的重头,是对大宗商业业务的其他应收款及预支款计提坏账丧失3.6亿元至4.2亿元。

  2018年三季报表现,9月末仁智股份总资产只要9.44亿元,但其他应收款就到达了5.24亿元。公司表明称,其他应收款增长重要系陈诉期大宗商品商业增长,付出给提供商的包管金增长所致。

  2017年年报表现,公司年底其他应收款排名第一的客户是湖州贸联机器设置装备摆设无限公司,这家公司2015年3月才建立,注册资源金只要1000万元。

  2017年,仁智股份大肆进入大宗商品商业范畴,公司当年大宗商品商业贩卖支出由2016年的1.86亿突增至31.42亿元。

  短短一年多工夫,就要计提3.6亿至4.2亿元的包管金坏账。而要是按包管金10%计,这险些大概是2017年全部大宗商品商业支出的包管金。而2017年公司大宗商品商业构成的毛利不外只要2500余万元。这次对商业包管金“一笔取消”,也意味着公司做15年这项业务也赚不返来。

  生意业务所曾对仁智股份2017年商业业务支出的真实性提出问询。而对付这次巨额计提,业内子士称,公司值得猜疑的,恐怕不止支出的真实性。

  长江投资:定增亚博体育app亏失96%


K图 600119_1

  2018年年报,长江投资估计盈余5亿~7亿元。按盈余下限7亿元计,长江投资净资产将幸亏只剩下2500万元左右。

  长江投资称,公司参股的分宜长信汇智资产办理合资企业(无限合资)(下称“长信汇智”)定增亚博体育app,因2018年中小市值发展个股下挫幅度较大,招致亚博体育app市值严峻下跌计提减值预备4.88亿元。长江投资相应按比例计提投资丧失2.9亿元。

  长信汇智的资产减值可谓A股二级市场下跌惨烈的一个缩影。建立于2016年8月的长信汇智,重要红利谋划业务是到场上市公司的定增业务,该公司实缴资金5.08亿元,2018年即计提减值4.88亿元,96%的财产灰飞烟灭。

  别的,长江投资子公司到场的提供链业务,也呈现了大额应收账款坏账计提。2018年年报估计计提坏账1.5亿到3.5亿元。招致归属于上市公司股东的净利润淘汰1.2亿元到3.2亿元左右。

  2017年,长江投资整年提供链业务支出不外只要6.25亿元。

  由于子公司财政数据宣布不全,无法果断这计提的1.5亿到3.5亿元应收账款坏账,占提供链子公司全部应收账款的比例是几多。但从公司归并报表的应收账款可窥见一斑。

  2018年三季末,长江投资账面上全部的应收账款,不外只要7.4亿元,计提1.5亿到3.5亿元坏账,评释计提比例到达了20%至50%。

  值得细致的是,长江投资2017年年报也有大额应收账款坏账计提,2017年年报,合计提应收账款坏账预备金1.75亿元。

  “投资倒霉”的长江投资,2018年巨亏系继2017年以来的第二年盈余,两年应收账款坏账巨额计提为来年扭亏埋下了伏笔。

  飞噪音响:28年高兴一年亏光


K图 600651_1

  上市28年以来年年红利的飞噪音响在2018年这年“晚节不保”,参加了“扎堆巨亏”的行列。

  飞噪音响估计,公司2018年归属于上市公司股东的净利润-33.26亿元左右,而2017年底公司归母净资产为33.65亿元。财政部分测算,2018年度期末归属于上市公司股东的净资产估计大概在4000万元左右。

  自1990年上市以来,飞噪音响归母净利润从未呈现过盈余。1990年至2017年归属净利润算计27.35亿元,而2018年的预亏就到达33.26亿元,飞噪音响一年盈余,就将28年来的谋划高兴全部付之东流。

  2018年年报,飞噪音响将对收买北京申安投资团体无限公司(下称“北京申安”)所构成的商誉10.4亿元估计全额计提减值。

  飞噪音响于2014年12月收买北京申安。生意业务所此前表露的信息表现,北京申安支出造假严峻:2017年工程项目存在确认支出后被取消、未在当期实时推行招招标步伐即确认支出、对竣工进度预计存在毛病而多计支出的情况,算计多计业务支出高达17.42亿元,系实在际业务总支出的12倍。

  这一究竟评释,现在高溢价收买的北京申安像是“纸糊的”。

  别的,2015年,飞噪音响还溢价收买LED照明行业的喜万年团体。2018年,飞噪音响将对收买喜万年团体构成的4.8亿元商誉全额计提减值。

  2017年喜万年团体支出下滑,但幅度不大,只要10%左右,2018年三季报,飞噪音响通告称,喜万年团体在2018年1至9月谋划业绩较上年度有所降落,但并没有阐明详细的下滑幅度,飞噪音响对其4.8亿商誉全额计提减值,不知是办理层预期过于灰心照旧乘隙“大沐浴”。

  除此15.2亿商誉外,飞噪音响还将对存货、应收账款计提减值。但即使一次性盈余33.26亿元,也仍大概因净资产为正而保存上市职位地方,2019年,对付洗过大澡的飞噪音响,大概又是个预喜之年。

  ST九有:因子公司失控而巨亏


K图 600462_1

  ST九有2018年年报预报巨亏2.55亿元,其2017年底归母净资产为2.99亿元,按此盈余计,2018年年报出炉后净资产为4000万元左右,也算精准擦线。

  2019年1月,九有股份因旗下子公司润泰提供链失控,而自动要求戴帽。1月末的年报预报,ST九有将因对润泰提供链的7700万商誉计提减值,以及为润泰提供链包管的3.14亿元债权计提相应估计欠债。

  现实上,润泰提供链早在2018年7月份曾经失控,致使ST九有2018年的三季报只能凭据润泰提供链2018年半年报的数据来编辑。

  子公司润泰提供链的失控好像是上市公司办理层故意为之。第一财经记者此前曾梳理,2016年九有股份收买润泰时,润泰就曾经濒临资不抵债,即使云云,上市公司仍斥现金高溢价收买让原始股东套现;除此之外,真金白银收买后,上市公司并未掌握润泰的控制权,其控制权仍在曾经套现的原始股东手中;更令人猜疑的是,上市公司还以无偿的方法,替润泰提供了巨额包管。

  按2017年底数据计,九有股份总资产45.48亿元,润泰总资产41.38亿元,后者占前者91%。润泰失控,九有股份大厦将倾。

  除润泰失控计提丧失外,ST九有还将计提子公司博立信的商誉减值。2015年收买手机摄像头制造的博立信以来,九有股份的业务重要靠博立信支持。2018年上半年,博立信独力难支,也开端呈现盈余。2018年年报,ST九有将对收买博立信构成的7500万元商誉举行减值测试并计提减值预备。

  长城动漫:商誉远超净资产


K图 000835_2

  2018年年报,长城动漫估计盈余3.5亿元至4.5亿元,公司2017年底归母净资产为4.83亿元。要是按盈余下限4.5亿元计,长城动漫2018年年报出炉的净资产也只要3000万元左右。

  长城动漫的巨额盈余,重要也泉源于商誉减值。这年估计减值数值为2.5亿至3亿元。

  2015年长城动漫以10.16亿元现金的价钱,收买七家动漫、动画和游戏类公司,构成6.23亿元商誉。

  这些公司的业绩答应期均在2017年年报即已到期,且三年答应期均圆满完成业绩答应。长城动漫在2018年仍以公司推行的鼓励政策在陈诉期内未获得抱负结果为由,计提商誉减值,而2018年前三季度,长城动漫归母净利润仅盈余1900余万元,由此可见,长城动漫的“扎堆巨亏”以及“计提沐浴”的意味比前述几家公司更浓。

  在收买上述公司的2015年当年,长城动漫收买构成的商誉即已片面凌驾上市公司的净资产,2015年底,长城动漫归并报表商誉为6.23亿元,全部者权柄仅有3.45亿元。

  停止2018年12月29日,大股东早已将持有的股权质押了99.33%。

  保举阅读>>>

  2019首席预测 广发戴康:春季普涨防商誉减值爆雷股

  地球没事 毁失的只是商誉!A股业绩爆雷惊现破窗效应 画面太科幻 刘慈欣都写不出

(文章泉源:第一财经日报)

(原标题:贴着净资产亏: A股巨额减值戏法大起底)

(责任编辑:DF155)

已有86人批评, 共170331人到场讨论 我来说两句… 告发
您大概感兴味
  • 要闻
  • 亚博体育
  • 环球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生存
    点击检察更多
    没有更多保举
    • 称号
    • 最新价
    • 涨跌幅
    • 换手率
    • 资金流入
    请下载西方财产产物,检察及时行情和更少数据
    谨慎声明:西方财产网公布此信息目标在于流传更多信息,与本网站态度有关。西方财产网不包管该信息(包罗但不限于笔墨、数据及图表)全部大概部门内容的正确性、真实性、完备性、有用性、实时性、原创性等。相干信息并未颠末本网站证明,不合错误您组成任何投资发起,据此操纵,危害自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络流传视听节目允许证:0908328号 谋划证券期货业务允许证编号:913101046312860336 守法和不良信息告发:021-34289898 告发邮件:jubao@rdcst.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站存案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权全部:西方财产网 意见与发起:021-54509966/021-24099099