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市值腰斩 顺丰开年急融资忙扩张

2019年01月11日 02:49
泉源:新京报

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  客岁三大紧张股东累计减持6000多万股,本年前十天连发28份通告

  本日,顺丰控股(002352)的限售股又要解禁上市了!2019年1月10日,顺丰控股公布通告称,公司举行股权鼓励的限定性亚博体育111.3173万股将于1月11日排除限售上市流畅,解禁数目占总股本的0.025%。公然信息表现,在方才竣事的2018年,包罗顺达丰润(相称于顺丰员工持股会)在内的几大紧张股东在频仍减持顺丰控股的亚博体育。

  与此同时,据新京报记者统计,在2019年的前十天,顺丰控股麋集公布了28条通告。此中,1月4日的通告称,顺丰控股的全资子公司在境表里刊行不凌驾等值160亿元债权融资产物。1月5日,顺丰控股又公布了《关于收买敦豪提供链(香港)无限公司和敦豪物流(北京)无限公司100%股权的希望通告》。刚一开年,顺丰控股就已表露“急融资、忙扩张”的意图。

  上市不到两年,融资的脚步不绝

  顺丰控股在2019年显着在加速筹资的脚步,开年第3天就刊行高达160亿元的融资产物。1月4日,顺丰控股公布通告称,拟经过两家全资子公司刊行不凌驾等值160亿元债权融资产物,所募资金在扣除刊行用度后,用于增补运营资金、归还银行存款等用处。

  在此之前,顺丰控股曾在2017年2月24日借壳上市之落伍行了一次定向增发,召募资金净额达78.22亿元,并在同年6月刊行20亿元的公司债券。2018年,顺丰控股的全资子公司SFHoldingInvestmentLimited在境外刊行5亿美元债券;子公司泰森控股刊行14.7亿元的公司债券、15亿元的超短期融资券和10亿元的中期单子。

  高欠债扩张,净利润下滑

  2019年1月5日,顺丰控股公布了《关于收买敦豪提供链(香港)无限公司和敦豪物流(北京)无限公司100%股权的希望通告》。在此前的2018年3月,顺丰控股耗费17亿元收买广东传统重货品流企业新邦物流,结构大件快运业务。同年4月,顺丰又以1亿美元到场美国物流办事平台Flexport新一轮融资,加码国际业务。8月,顺丰控股先后与美国夏晖团体、招商局和中国铁路总公司互助,结构冷链、海运及铁路运输业务。10月尾,顺丰控股又以55亿元现金大手笔收买DHL香港和北京公司100%的股权。

  顺丰控股对物流新业务的拓展获得了明显结果。2018年半年报表现,顺丰控股在重货、冷运、同城配、国际等新业务范畴的增速在2018年上半年辨别到达96%、48%、159%和41%。

  但是,顺丰控股对新业务范畴的宏大投入,也令公司的净利润显着下滑,欠债率连忙下跌。停止2018年三季度,公司完成归属上市公司的净利润为30.28亿元,同比降落16.87%;毛利率大幅降落18.41%。与此同时,公司的欠债总额到达308.74亿元,比2017年同期250.5亿元的欠债总额大幅进步23.25%;资产欠债率到达46.77%,显着高于韵达股份申通快递和圆通快递,后三家公司同期资产欠债率辨别为33.96%、19.40%和31.24%。

  市值缩水,紧张股东在频仍减持

  顺丰控股的股价体现也不尽善尽美,在2018年整年累计下跌逾34%。停止2019年1月10日,顺丰控股的股价报收32.82元,市值仅为1450亿元,与2017年3月1日的市值峰值3226亿元相比,蒸发了1776亿元,缩水55%。

  陪同顺丰控股市值的大幅缩水,几大紧张股东在2018年反复减持。2018年,顺丰控股的第二大股东顺达丰润、第四大股东元禾顺风、第五大股东嘉强顺风辨别屡次减持顺丰亚博体育,累计减持数目达6050.53万股。根据通告所称的“减持代价不低于45元/股”盘算,三家股东累计套现至多凌驾27亿元。

  公司1月10日公布的通告称,公司举行股权鼓励的限定性亚博体育111.3173万股将在1月11日排除限售上市流畅。根据昨日的开盘价32.82元/股盘算,当日解禁市值达3653万元。

  竞争敌手增多,焦点业务四面楚歌

  “现在对时效有需求的消耗者基本都曾经在用顺丰了,这块业务曾经靠近天花板。”一位资深物盛行业专家称,现在经过顺丰时效产物邮寄的内容物以条约和发票为主,而随着电子发票和条约的推行,这一块业务将面对更大不确定性。

  中通、韵达等市场份额增长较快的物流公司正在加快直营化,并加大对物流办事质量的投入。通达系也在向高端市场迈进,试图挣脱对低价电商快递件的过分依赖。

  面临来自快递业外部的竞争,顺丰控股的计谋是牢固时效商务件业务的护城河。2009年,顺丰航空建立,快递公司买入飞机,且机队范围不停扩展。停止2017年末,顺丰已拥有41架自有全货机、16架租赁全货机、57条航路和396名飞行员,成为海内全货机数目最多的货运航空公司。

  “顺丰砸钱扩大飞机和机场是很有气概气派的。”快递专家赵小敏称,对机场的设置装备摆设是一个恒久的投入。拥有飞机和机场,意味着拥有国际业务的底子办法,掌握了毗连天下的通路。

  顺丰控股在2018年三季报中估计,将来3年的机队范围将到达70架。但与国际物流巨擘相比,飞机数目仍有较大差距,联邦快递有670余架飞机,UPS有640余架,DHL有420余架。

  “物流巨擘曾经把办事做到了极致,顺丰控股如今的大笔投入可否完成差别化竞争具有很大不确定性。”物盛行业专家、双壹征询首创人龚福照称,国际物流巨擘曾经构成话语权了,进入国际市局面临的壁垒十分高。

  极重繁重的自营体系成为顺丰控股的瓶颈。赵小敏称,随着人力本钱的不停增长,要是顺丰控股新的增长点不及预期,将间接影响其股价体现。2017年9月,阿里以53亿元追加对菜鸟的投资,据此盘算,菜鸟物流的估值已凌驾1300亿元。而京东物流在完成25亿美元的融资后,估值也凌驾1000亿元。二者的市值与顺丰控股的差距曾经越来越小将进一步挑衅顺丰的江湖职位地方。

  业内子士以为,顺丰控股现在不但面对“三通一达”等传统快递业兄弟之间的外部竞争压力,还面对来自电商物流和重货品流企业的内部竞争压力,并遭到菜鸟网络和京东物流的严厉挑衅。

(文章泉源:新京报)

(责任编辑:DF309)

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